长安汽车：7月深蓝S07正式上市 阿维塔领先开启乾崑ADS3.0BETA内测体验
类别：公司、机构：德邦证券股份有限公司
研究员：邓健全/赵悦媛/赵启政/秦梓月
日期：2024-08-06
事件：长安汽车公布7 月销量。7 月，长安汽车实现汽车销量17.1 万辆，同比-17.9%，环比-24.2%。其中，长安自主品牌销量13.9 万辆，同比-18.5%，环比-26.3%；自主乘用车销量9.7 万辆，同比-28.1%，环比-29.8%。此外，7 月自主品牌海外销量2.5 万辆，同比+26.1%，环比-13.4%；自主品牌新能源销量4.5 万辆，同比+14.9%，环比-28.6%。2024 年1-7 月，长安汽车累计实现汽车销量150.5万辆，同比+5.7%；自主品牌累计销量126.1 万辆，同比+5.8%；自主乘用车累计销量91.9 万辆，同比+1.8%；自主品牌海外销量22.9 万辆，同比+67.7%；自主品牌新能源累计销量34.4 万辆，同比+59.8%。
深蓝S07 正式上市，7 月深蓝交付同比、环比均提升。1）7 月深蓝交付16,721辆，同比+26.9%，环比+0.4%。7 月25 日，深蓝S07 正式上市，售价14.99-21.29万元。其中，搭载华为乾崑智驾ADS SE 车型售价18.99-21.29 万元，具备高速领航辅助、智能泊车辅助功能。2）7 月长安启源交付12,445 辆，环比-18.0%，今年累计交付85,413 辆；3）7 月阿维塔交付3,625 台，同比+103.0%，环比-22.6%。
阿维塔领先开启华为乾崑ADS3.0 BETA 内测体验，深蓝、启源进入拉丁美洲市场。1）智能化方面，8 月5 日，阿维塔领先开启华为乾崑ADS3.0 BETA 内测体验，本次升级将实现端到端的全新网络架构，从看得懂物到看得懂场景，让驾驶者体验到更像人的智能驾驶。2）出口方面，北京时间7 月24 日，长安汽车中南美洲品牌发布会在墨西哥城正式举行，深蓝汽车在墨西哥城开启预售，正式进入拉丁美洲市场，长安启源A05/Q05 亦登陆墨西哥。
盈利预测与投资建议：我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润为81.86、102.77、126.39 亿元，对应PE 为16、13、10 倍，维持“买入”评级。
风险提示：市场价格竞争超预期、公司新能源转型不及预期、公司智能化进程不及预期、公司新车销量不及预期。